एक्सचेंज ट्रेडेड फंड |
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश ट्रस्ट और पारंपरिक इक्विटी पहलुओं का एक संयोजन है। म्यूचुअल फंड की तरह, ईटीएफ सामूहिक निवेश फंड हैं जो निवेशकों को पेशेवर रूप से प्रबंधित विविध पोर्टफोलियो में रुचि पैदा करने की अनुमति देते हैं। हालांकि, निवेश ट्रस्टों के विपरीत, ईटीएफ शेयरों का स्टॉक एक्सचेंज पर स्टॉक की तरह कारोबार किया जाता है और पूरे कारोबारी दिन में परिवर्तनीय कीमतों पर खरीदा और बेचा जा सकता है।
क्या सभी ईटीएफ समान हैं?
मैं नहीं करूंगा। ईटीएफ कई तरह से बदल सकते हैं।
नियामक संरचना। अधिकांश ईटीएफ एसईसी के साथ निवेश कंपनी अधिनियम 1940 के तहत निवेश कंपनियों के रूप में पंजीकृत हैं, और सार्वजनिक पेशकश प्रतिभूति अधिनियम 1933 के तहत पंजीकृत हैं। कुछ ईटीएफ वाहन जो वस्तुओं, मुद्राओं, या कमोडिटी-आधारित या मुद्रा-आधारित ईटीएफ में निवेश करते हैं, वे पंजीकृत निवेश कंपनियां नहीं हैं, भले ही सार्वजनिक पेशकश प्रतिभूति अधिनियम के तहत पंजीकृत हो।
प्रबंधन शैली। कई ईटीएफ, जैसे इंडेक्स म्यूचुअल फंड, विशिष्ट मार्केट इंडेक्स को निष्क्रिय रूप से ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। ये ईटीएफ इंडेक्स में निहित सभी शेयरों या शेयरों के प्रतिनिधि नमूने में निवेश करके इंडेक्स के समान रिटर्न प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। हाल के वर्षों में सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ निवेशकों के लिए एक विकल्प बन गए हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ पोर्टफोलियो मैनेजर इंडेक्स को ट्रैक करने के बजाय निवेश रणनीतियों के आधार पर स्टॉक खरीदते और बेचते हैं।
निवेश का उद्देश्य। निवेश का उद्देश्य ईटीएफ और विशेष ईटीएफ की प्रबंधन शैली पर निर्भर करता है। निष्क्रिय रूप से संचालित ईटीएफ का लक्ष्य उन इंडेक्स के प्रदर्शन को फिर से बनाना है जो ईटीएफ ट्रैक करते हैं। दूसरी ओर, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ सलाहकार, अपने स्वयं के निवेश निर्णय लेकर विशिष्ट निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए निवेश करते हैं। कुछ निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ को किसी विशेष स्टॉक इंडेक्स के रिटर्न के गुणकों या रिवर्स (रिवर्स) गुणकों को प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इन्हें लीवरेज्ड ईटीएफ या उलटा ईटीएफ कहा जाता है। ईटीएफ के निवेश उद्देश्यों को प्रॉस्पेक्टस में बताया गया है।
ट्रैक किया गया सूचकांक। ईटीएफ विभिन्न प्रकार के इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। कुछ इंडेक्स बहुत व्यापक मार्केट इंडेक्स हैं, जैसे टोटल इक्विटी मार्केट इंडेक्स और बॉन्ड मार्केट इंडेक्स। अन्य ईटीएफ संकीर्ण इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, जैसे एसएमई, कॉरपोरेट बॉन्ड, या केवल अंतरराष्ट्रीय कंपनियों से युक्त इंडेक्स। कुछ ईएफ़टी बहुत संकीर्ण, और कभी-कभी बहुत नए, इंडेक्स ट्रैक करते हैं जो पूरी तरह से पारदर्शी नहीं हो सकते हैं या कम ज्ञात हो सकते हैं।
ईटीएफ की मूल बातें
निवेश ट्रस्टों के विपरीत, ईटीएफ निजी निवेशकों को सीधे शेयर बेचते या भुनाते नहीं हैं। ईटीएफ निवेशकों को एक्सचेंज पर स्टॉक खरीदने और बेचने की अनुमति देने के लिए एक अद्वितीय प्रारूप का पालन करते हैं। ईटीएफ वित्तीय संस्थानों (आमतौर पर बड़े ब्रोकर-डीलर) के साथ अनुबंध पर हस्ताक्षर करके प्रमाणित प्रतिभागियों (एपी) के रूप में कार्य करते हैं। एपी सीधे ईटीएफ के माध्यम से स्टॉक के बड़े ब्लॉक खरीदते हैं और रिडीम करते हैं, जिन्हें निर्माण इकाइयां कहा जाता है। एपी आमतौर पर एक्सचेंज पर अपने कुछ या सभी ईटीएफ शेयर बेचते हैं। यह निवेशकों को किसी भी अन्य सार्वजनिक कंपनी के स्टॉक की तरह ही ईटीएफ स्टॉक खरीदने और बेचने की अनुमति देता है।
ईटीएफ खरीदें और बेचें
ईटीएफ स्टॉक खरीदने और बेचने वाले निवेशक आमतौर पर प्रत्येक लेनदेन के लिए ब्रोकरेज शुल्क का भुगतान करते हैं। ईटीएफ शेयर खरीदते या बेचते समय, आपको ऑर्डर करते समय एक्सचेंज का बाजार मूल्य प्राप्त होगा। यह कीमत पूरे कारोबारी दिन में उतार-चढ़ाव कर सकती है। दूसरी ओर, ट्रस्ट प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस के अंत में एनएवी निर्धारित करते हैं। जब आप किसी ट्रस्ट में स्टॉक खरीदते हैं या रिडीम करते हैं, तो आपको ऑर्डर सबमिट करने के बाद गणना की गई अगली एनएवी के आधार पर एक मूल्य प्राप्त होगा। ईटीएफ दिन के समय मूल्य निर्धारण निवेशकों को व्यापार लचीलापन प्रदान करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आप खरीद या बिक्री मूल्य जानने की प्रतीक्षा करने के बजाय दिन के अंत तक मूल्य आंदोलनों की निगरानी कर सकते हैं।
किसी भी निवेश के साथ, यदि आप अपने स्टॉक को इसके लिए भुगतान किए गए से अधिक के लिए बेचते हैं, तो आप ईटीएफ के साथ पैसा कमा सकते हैं। ईटीएफ द्वारा रखी गई प्रतिभूतियों पर ब्याज या लाभांश का भुगतान करने पर भी लाभ होते हैं। ईटीएफ की संरचना के आधार पर, इस आय को तिमाही या वार्षिक आधार पर शेयरधारकों को पुनर्निवेश या भुगतान किया जा सकता है। ईटीएफ का मूल्यह्रास भी किया जा सकता है। बेशक, अगर आप कम कीमत पर बेचते हैं, तो आप पैसे खो सकते हैं। म्यूचुअल फंड के विपरीत, ईटीएफ को मार्जिन के साथ खरीदा जा सकता है और कम आपूर्ति में बेचा जा सकता है। हालांकि ये उन्नत निवेश रणनीतियां अनुभवी निवेशकों के लिए उपयोगी हो सकती हैं, इन रणनीतियों की लागत और जोखिम अन्य निवेशकों के लिए संभावित लाभों से अधिक हो सकते हैं। ईटीएफ आम तौर पर प्रत्येक लेनदेन के लिए शुल्क का भुगतान करते हैं, जैसे व्यक्तिगत स्टॉक। इसलिए, ईटीएफ को आम तौर पर डॉलर की लागत औसत पद्धति जैसे वृद्धिशील निवेश रणनीतियों के लिए अनुशंसित नहीं किया जाता है। प्रत्येक खरीद या बिक्री के लिए भुगतान किया गया बिक्री कमीशन निवेश पर प्रतिफल में कटौती कर सकता है। वही सावधानी निवेश ट्रस्टों पर लागू होती है जो फ्रंट-एंड बिक्री कमीशन लेते हैं।
